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疯了!造车新势力股票大涨大跌如同“过山车”

发布时间:2021-04-20 10:07:02   来源: 柳州新闻网    投稿: 夜香


有人认为新能源汽车是股市最大的泡沫,尤其是近几年才刚刚诞生的造车新势力——毕竟在国内大多数城市,几乎还很难看到他们的产品。微信公号:CNWAUTO)



新能源汽车概念股,在短暂迎来资本市场最高光时刻之后,正急转直下。


12月1日美股收盘,蔚来股价收于45.36美元/股,下跌10.23%,市值跌至611.9亿美元,低于比亚迪,失去中国车企市值第一宝座位置;理想汽车股价收于34.86美元,下跌3.14%;小鹏汽车股价收于52.36美元/股,大跌10.89%。 以此计算,仅在当日三家造车新势力的市值合计就蒸发了超过800亿元。

而在此之前,中概股新能源车迎来最高光的时刻。截止11月27日收盘,特斯拉市值碾压巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司;国内造车新势力蔚来汽车市值碾压造车鼻祖戴姆勒;登陆美股甚至还不足半年的小鹏汽车、理想汽车也迎来市值巅峰,分别超过了老牌车企宝马和福特。



彼时,国内新能源汽车相关股同样水涨船高,比亚迪、宁德时代股价几乎都是去年同期的三倍。尽管市场规模与燃油车相比仍有巨大悬殊,但并不影响资本市场对新能源汽车的良好预期。


有人认为新能源汽车是股市最大的泡沫,尤其是近几年才刚刚诞生的造车新势力——毕竟在国内大多数城市,几乎还很难看到他们的产品。市值碾压百年造车企业,造车新势力难道真的代表了汽车制造的未来?

疯狂的汽车股


在经历此轮市值回调之前,汽车股经历了一轮让人“看不懂”的狂野上涨。


截至美东时间11月27日收盘,特斯拉股价上涨2.05%,报585.76美元,再创历史新高,市值达到5552亿美元,不仅远远甩开丰田公司,甚至超过了巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司。而在今年年初,特斯拉的股价仅为80美元/股。



数据显示,特斯拉今年第三季度单季度实现营收 87.71 亿美元,同比增长 39.16%,环比增长45.31%;实现净利润 3.31 亿美元,同比增长 131.47%,环比增长 218.27%,业绩再超预期,连续五个季度实现盈利。而在2018年,特斯拉创始人兼CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)接受媒体采访时甚至还在因特斯拉经营中的种种难题而哽咽落泪。
2019年,蔚来汽车创始人兼CEO李斌比马斯克还要焦头烂额。2019年蔚来Q4财报和全年财报显示,蔚来年度亏损高达114亿,毛利率-15.3%。2019年底,蔚来股价最低跌到1美元退市关口,李斌也被戏称为“2019年最惨的人”。

熬过寒冬后,新能源汽车在2020年迎来资本市场的狂热。今年以来,特斯拉股价累计上涨了600%。在特斯拉带动下,以蔚来汽车为代表的中概股新能源车也实现了市值的疯狂飙升。而蔚来汽车年内股价涨幅甚至超过了特斯拉。


彼时,蔚来市值已经达到754.4亿美元,超越梅赛德斯-奔驰母公司戴姆勒(573亿美元),成为中国市值最高的汽车公司,在全球车企市值榜单中一度冲到第四位。从销量上来看,蔚来汽车10月份交付量首次超过5000台,今年前十月累计交付31,430台,同比上涨111.4%。
与蔚来汽车情况类似,小鹏与理想均在此前实现了销量大涨。小鹏汽车10月交付了3040辆新车,今年前十月小鹏汽车累计交付17,117辆,同比增长64%;小鹏汽车市值首度突破500亿美元大关,达到519.7亿美元,超越宝马。
理想汽车则以365亿美元的市值,超越福特汽车位居全球车企市值排名第14。理想ONE在10月则交付量为3692辆。

目前,国内三家头部造车新势力均未实现盈利,但年内新车交付量持续创下新高,带动收入快速增长。其中蔚来前三季度营收、毛利率均高于预期,同时亏损大幅收窄;小鹏第三季度单季度毛利率为4.6%,这是其毛利率首次季度为正;理想第三季度单季度毛利率高达19.8%,环比增加6.5个百分点,在三家造车新势力中居首。
目前,登陆美股的国内三大造车新势力销量呈现较大的涨幅,不过从10月销量来看,蔚来、理想、小鹏三家之和都不及国产特斯拉Model 3一款车。与燃油车市场巨大的基盘相比,更是不足一提,也因如此,支撑起如此巨额的市值,不禁让投资机构惊呼“看不懂”。 “泡沫”还是“希望”?
如果仅从当前产品层面来看,特斯拉和造车新势力显然远远配不上当前的市值。
无论是特斯拉还是造车新势力,都多次遭到做空机构的质疑。2019年3月,美国价值投资人俱乐部VIC发布万字报告做空特斯拉,其从产品需求减弱、安全性能差、资金缺口巨大、马斯克或被免职等多个角度着手进行分析,称目前是全力做空特斯拉股票的绝佳时机,原因是未来一段时间的连锁反应将致特斯拉股价暴跌,而且马斯克本人有爆仓风险。不过,特斯拉的股价却与做空机构的预期走出相反的弧线。
如今,中概股新能源车的市值也遭到部分投资机构的质疑。11月中旬,香橼资本(Citron)就曾在其报告中指出:基于各方面分析,蔚来汽车的目标价应为25美元——这相比于被做空前的股价相当于“腰斩”。香橼的理由是,在特斯拉的降价刀法下,蔚来销量前景堪忧,且盈利遥遥无期,却被赋予了过高的市值。同样,做空报告仅带来中概股新能源车股价的短暂下跌,随即又站上上涨通道。
长远来看,各国政策指向以及科技发展所带来的智能化预期,均带来较大的想象空间。当前,中国乃至全世界对于新能源汽车政策的大方向不改变。近日,英国首相鲍里斯·约翰逊在《金融时报》发文章说,英国将在2030年禁止销售汽油、柴油驱动的小汽车以及货车,对混动轿车和货车设定了宽限期(2035年)。这是自今年2月英国将禁售计划从2040年提前到2035年之后的再度提前,比原定计划提前了整整十年。不只是英国,如今,全球共有22个国家和地区宣布了“禁燃”时间表,如挪威2025年,丹麦、德国、冰岛、斯洛文尼亚、瑞典、荷兰等国则为2030年。

而根据中国11月2日发布的《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》,到2025年,我国新能源汽车新车销售占比将达到20%左右的目标;到2035年,将成为新车销售主流。而截止今年10月,海底捞董事长张勇:我做了那么多亲情化举动,却“败给,我国新能源汽车销量占比仅4.6%。目前,中国乘用车市场规模年销量超过2000万辆,而新能源汽车市场的销量只有100万左右。按国家规划,新能源产业的红利期将持续二、三十年。
无论从国际还是国内,新能源汽车无疑都是长期向好的赛道。美国保障未来能源组织数据显示,全球主要汽车生产商在未来5到10年计划在电动汽车的研发和生产方面投入总计3000亿美元,其中,几乎一半将投入中国市场。这也意味着,造车新势力将迎来与传统车企的正面交锋。对于造车新势力来说,能否让自己的产品拼得过竞争并对得起如今的股价,将是其必须面对的考验。
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